In den kommenden zehn Jahren wird die strukturelle Inflation voraussichtlich wieder ansteigen, da China seinen Wachstumsbonus ausgeschöpft hat und nicht mehr durch niedrige Produktionskosten Deflation exportieren kann. Dies wird sich auf das weltweite Wachstum und die Inflationsentwicklung auswirken. Es ist zu erwarten, dass das Wachstum in verschiedenen Märkten, einschließlich den USA, stagniert, während die zyklische Inflation durch die Auswirkungen der Pandemie und der Energiepreise abnimmt.
Weltweites Wachstum verlangsamt sich, Inflation zeigt kurzfristigen Rückgang
Experten gehen davon aus, dass es in den nächsten Jahren weltweit zu einem schwächeren Wachstum kommen wird. Obwohl sich die Wachstumsaussichten in einigen Märkten verbessert haben, zeigen die Prognosen für die Jahre 2023-2025 insgesamt einen signifikanten Rückgang. Dadurch wird voraussichtlich auch die Inflation vorübergehend abnehmen.
Temple warnt vor einer möglichen Stagnation in den USA, der Eurozone und Großbritannien. Diese Länder könnten in den kommenden Jahren mit einer relativ schwachen Wirtschaftsentwicklung konfrontiert sein. Es gibt jedoch einen Hoffnungsschimmer: Japan könnte den Trend umkehren und eine bessere Performance zeigen. Gleichzeitig wird erwartet, dass die zyklische Inflation abnimmt, da die durch die Pandemie und steigende Energiepreise verursachte Inflation von 2021-2023 allmählich abklingt.
Bis Mitte 2024 wird die Inflation in den USA voraussichtlich auf rund zwei Prozent zusteuern. Es ist eine spürbare Disinflation zu beobachten, da die Preise für Kernkonsumgüter im September 2023 erstmals seit drei Jahren nicht gestiegen sind. Der Preisauftrieb bei Unterkünften und Gebrauchtwagen wird in den kommenden Jahren voraussichtlich nachlassen, was zu einer allgemein geringeren Inflation führen wird.
Die Entwicklung des Arbeitsmarktes in den USA ist ein entscheidender Faktor für die Inflation. Die derzeitige niedrige Arbeitslosenquote und die sinkenden Kündigungen deuten darauf hin, dass der Druck auf die Preise abnehmen wird. Temple geht davon aus, dass die Inflationsrate Mitte 2024 zwischen 2 und 2,5 Prozent liegen wird. Diese Prognose basiert auf einer positiven Entwicklung am Arbeitsmarkt und deutet darauf hin, dass die Preise in den USA stabil bleiben könnten.
Der wirtschaftliche Vorreiterstatus Chinas ist zu Ende, was erhebliche Auswirkungen auf das weltweite Wachstum hat. Die Erwartungen an einen Boom nach der Covid-19-Pandemie haben sich als unbegründet erwiesen. Der chinesische Immobilienmarkt steht im Mittelpunkt der Probleme, da die Preise fallen und viele Entwickler mit finanziellen Schwierigkeiten kämpfen. Dies führt zu einer Verlangsamung des Wachstums in China und hat globale Konsequenzen.
Obwohl die offiziellen Immobilienpreise in China nur moderat um 2 bis 5 Prozent pro Jahr sinken, zeigt sich bei gebrauchten Immobilien ein deutlich höherer Wertverlust von 15 bis 40 Prozent. Dies verdeutlicht die strukturellen Probleme des chinesischen Immobilienmarktes, die durch die bisherigen ökonomischen Stimuli nicht behoben werden konnten. Um die Stabilität der chinesischen Wirtschaft zu gewährleisten, ist es unerlässlich, die Ursachen dieser Herausforderungen zu analysieren und geeignete Lösungsansätze zu entwickeln.
Die finanziellen Schwierigkeiten vieler Immobilienentwickler in China haben dramatische Auswirkungen auf den Markt. Investoren sollten daher ihre bisherige Betrachtung des chinesischen Immobilienmarktes überdenken und ihre Bemühungen verstärken, Handelsrisiken abzubauen. Die Instabilität in der Immobilienbranche kann sich auf die gesamte chinesische Wirtschaft auswirken und erfordert daher eine umsichtige Anpassung der Investitionsstrategien, um mögliche Verluste zu minimieren.
Globale Inflation wird voraussichtlich um 100 Basispunkte ansteigen
Für das kommende Jahrzehnt wird eine steigende Inflation erwartet, die voraussichtlich um 100 Basispunkte über dem Wert von 2009 bis 2019 liegt. Diese Entwicklung ist darauf zurückzuführen, dass China nicht mehr in der Lage ist, Deflation durch niedrige Lohnkosten zu exportieren. Die gestiegenen Arbeitskosten beeinflussen die Preisentwicklung und führen zu einer höheren Inflationsrate.
Die Kosten der Energiewende und das Fehlen angemessener strategischer Bewältigungsstrategien können einen inflationären Effekt haben. Der Übergang zu erneuerbaren Energien erfordert erhebliche Investitionen, die zu höheren Produktions- und Betriebskosten führen können. Wenn diese Kosten auf Verbraucher und Unternehmen übertragen werden, kann dies zu steigenden Preisen führen. Ein Mangel an klar definierten Strategien zur Bewältigung dieser Kosten kann den Druck auf die Preise verstärken und die Inflation beeinflussen.
Die vorherrschenden Entwicklungen in der Weltwirtschaft deuten darauf hin, dass wir uns in den kommenden Jahren auf ein schwächeres Wachstum und eine nachlassende Inflation einstellen müssen. Besonders China ist mit strukturellen Herausforderungen konfrontiert, während die USA voraussichtlich bis Mitte 2024 eine Inflationsrate von etwa zwei Prozent erreichen werden.
Die globale Dynamik hat sich verändert und es wird erwartet, dass dies langfristig zu einer steigenden Inflation führen wird. Investoren sollten ihre Strategien entsprechend überdenken und anpassen, um auf diese Veränderungen zu reagieren. Es ist wichtig, die Risiken zu berücksichtigen und geeignete Maßnahmen zu ergreifen, um mögliche Auswirkungen einer steigenden Inflation zu minimieren.
